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【明報專訊】恒指昨跌270點，收報22,394點，成交金額711億元。中石化（0386）有意引入民資賣油，市場視為改革第一步，又可體現逾3萬個油站的價值，帶動AH股初段齊齊急升，但匯豐2月製造業預覽值降至48.3，創7個月新低，數據公布後，中港股市走勢即時大逆轉。數據料受到春節長假影響，但經濟轉弱則明顯成為趨勢，人行連環抽走資金，昨日進行600億元14天逆回購，市場利率依然下跌，似乎連資金需求的旺盛程度亦減弱。中港股市低位反彈了5%、6%卻遇上數據欠佳，適逢兩會舉行在即短期難有刺激措施出台，暫時市况料會較為波動。
中石化銷售業務有意引入民資，佔比不多於30%，市場反應相當正面，股價大升9.4%。券商看好的理據，包括可體現油站價值，隨時可帶來數百億元的重估收益，屆時引資作價亦吸引，民營資金亦可分擔巨額的推廣費用。另一方面，這亦算是國企改革的第一步，滲進民企元素料可提升效率，估值有上升空間。
中石化引民資 國企改革邁步
賣油以往是最好賺的部門，主因是可以較高零售價去彌補煉油虧損，只要控制住向其他民營油站的供應，並與中石油（0857）建立默契，民眾便只能任由宰割。隨着三中全會表明允許民企入口成品油，銷售業務就不再是香悖悖，既然如此，倒不如將此分部資產重估，再以高價出售，籌集資金發展上游，特別是頁岩氣等高增長的新能源勘探開採上。
從改革角度看，出售銷售業務的30%股權，就好像分拆上市一樣，對中石化整個集團並無太大分別。難道小股東可因而過問發展方向、經營策略，甚至更換管理層嗎？最終還是由一眾國企高層說了算，而民資只是提供了資金，即使可攤佔利潤，但分紅多少亦無權過問。或許這是改革第一步，但距離國企民企平起平坐，仍有漫漫長路。
3、4月出手穩經濟 急跌可收集
匯豐PMI預覽值為48.3，新訂單指數48.1，兩者同為7個月低位，亦即去年錢荒後最差。PMI疲弱既反映現狀，亦說明經濟轉型尚未成功，新增長點拉動作用不足，每隔一段時間中央便要出手刺激增長。但數據對市况亦非一面倒利淡，當中就業分項指數46.9，為2009年2月以來最低，就業是中央最為重視的範疇，故3、4月出手穩住經濟是大概率之事，若市况急跌可小注收集。
聯儲局會議紀錄顯示，除非經濟顯著轉弱，每次會議均會減少買債100億元，借此機會拋出修改前瞻指引和提早加息則略為意外。回顧去年的退市部署，其實早於首季刻意在會議紀錄內提及，次季則由伯南克正式開腔，到12月就出手，按照去年步伐，今年底會否已開始加息？美國消費者負債規模上季度已增加2410億美元，創2007年第3季以來最大季度增幅，明顯已進入加槓桿階段，這也是當局無視短期數據欠佳，維持每次會議均減少買債的底氣所在。
[江宗仁 還看今朝]
中石化銷售業務有意引入民資，佔比不多於30%，市場反應相當正面，股價大升9.4%。券商看好的理據，包括可體現油站價值，隨時可帶來數百億元的重估收益，屆時引資作價亦吸引，民營資金亦可分擔巨額的推廣費用。另一方面，這亦算是國企改革的第一步，滲進民企元素料可提升效率，估值有上升空間。
中石化引民資 國企改革邁步
賣油以往是最好賺的部門，主因是可以較高零售價去彌補煉油虧損，只要控制住向其他民營油站的供應，並與中石油（0857）建立默契，民眾便只能任由宰割。隨着三中全會表明允許民企入口成品油，銷售業務就不再是香悖悖，既然如此，倒不如將此分部資產重估，再以高價出售，籌集資金發展上游，特別是頁岩氣等高增長的新能源勘探開採上。
從改革角度看，出售銷售業務的30%股權，就好像分拆上市一樣，對中石化整個集團並無太大分別。難道小股東可因而過問發展方向、經營策略，甚至更換管理層嗎？最終還是由一眾國企高層說了算，而民資只是提供了資金，即使可攤佔利潤，但分紅多少亦無權過問。或許這是改革第一步，但距離國企民企平起平坐，仍有漫漫長路。
3、4月出手穩經濟 急跌可收集
匯豐PMI預覽值為48.3，新訂單指數48.1，兩者同為7個月低位，亦即去年錢荒後最差。PMI疲弱既反映現狀，亦說明經濟轉型尚未成功，新增長點拉動作用不足，每隔一段時間中央便要出手刺激增長。但數據對市况亦非一面倒利淡，當中就業分項指數46.9，為2009年2月以來最低，就業是中央最為重視的範疇，故3、4月出手穩住經濟是大概率之事，若市况急跌可小注收集。
聯儲局會議紀錄顯示，除非經濟顯著轉弱，每次會議均會減少買債100億元，借此機會拋出修改前瞻指引和提早加息則略為意外。回顧去年的退市部署，其實早於首季刻意在會議紀錄內提及，次季則由伯南克正式開腔，到12月就出手，按照去年步伐，今年底會否已開始加息？美國消費者負債規模上季度已增加2410億美元，創2007年第3季以來最大季度增幅，明顯已進入加槓桿階段，這也是當局無視短期數據欠佳，維持每次會議均減少買債的底氣所在。
[江宗仁 還看今朝]
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