中美經濟早放慢 市場炒高後大跌

【明報專訊】去年美國經濟復蘇勢頭良好，市場亦預計內地在三中全會後會出台改革措施振興經濟。踏入2014年後，一連串的數據卻顯示，中美兩大經濟體的增長步伐放慢，令環球市場擔心，在美國「收水」下，過去熱錢氾濫的情况扭轉。美國聯儲局又減少買債，引爆新興市場的危機，阿根廷及土耳其等較邊緣的國家，貨幣匯率急速貶值，令全球投資者避險的情緒升溫。結果，美國及日本等去年備受追捧的市場，今年紛紛回吐，港股亦受拖累。


羅家聰：量寬掩蓋增長減速

交銀香港首席經濟及策略師羅家聰指出，過去3年全球受惠超寬鬆貨幣政策，令股市炒得很高，與實體經濟情况背馳，「全球經濟增長的跌勢其實早已開始，旦不是那種很快、很急的下跌，而是慢慢下跌，所以市場之前感覺不到，在資金氾濫下，不停炒高股市」。他指出，不少經濟體的情况很壞，通脹及貿易均沒有增長，而現在只是開始，「當地產或銀行出現問題，如2007年美國樓市泡沫，一旦爆煲勢掀動環球市場，現在阿根廷及土耳其，屬於周邊的新興市場，即使出事，影響亦有限」。羅指出，當「金磚四國」如印度及巴西等較大的經濟體出現問題時，環球股市勢大幅波動，但預計今年內不會發生，因要時間發酵。


美國將於本周五公布的非農業新增職位數據，是市場後續的關鍵。昨晚公布的ADP私人機構新增職位，1月份只得17.5萬個，較市場預期少1萬個。美國經濟數據接連失色，投資者擔心美國經濟的復蘇勢頭受阻，全年的經濟增長會低於2%。然而，當地經濟情况未見明顯轉壞，亦令聯儲局減慢退市的期待，隨時落空，投資者自然先行迴避，令環球股市近期迅速回落。