首內地國債ETF 2000元人幣入場

【明報專訊】南方東英將會推出首隻內地國債ETF—南方東英中國5年期國債ETF（03199，人民幣櫃台83199），暫定每手入場費約2000元人民幣（約2600港元）。該ETF將追蹤於內地中債5年期國債指數，該指數包含4年至7年的定息國債。參照最近息率約為4厘半左右。


南方東英新推出債券ETF是用「雙櫃台」交易模式，在港交所設有兩個交易櫃台（即人民幣及港元）。投資者在人民幣櫃台交易的基金單位以人民幣結算，而用港元櫃台交易的基金單位則以港幣結算。除了以不同貨幣結算外，由於人民幣櫃台和港元櫃台是兩個分別不同的市場，因此同一隻ETF於不同櫃台的交易價格或會不同。


「雙櫃台」式 可用港幣結算

一般情况下，投資者可在同一個櫃台買入及賣出單位，或於其中一個櫃台買入後於另一個櫃台賣出，但投資者的證券行必須同時提供港元及人民幣交易服務，才可以跨櫃台買賣。


至於其他人民幣債券ETF，現時市場暫時只有iShares安碩人民幣債券指數ETF（3139/83139），其收益率在上年為4.34%。持有大債券類別主要是中國政府債券為主，投資年期平均為2.87年，而投資級別為AA-，由於持有債券評級較高，現時未有違約個案。


離岸人幣債券 流動性有限

投資者在投資人民幣債券ETF前，也要留意當中風險，離岸人民幣債券市場相對較新，現時離岸人民幣債券數目較少，與發展成熟的債券市場相比之下，離岸人民幣債券或會較為波動，所以二手市場流動性有局限。


同時，人民幣債券ETF追蹤的指數可能包括低於投資級別及不獲評級的債券，這類債券的發行商的違責風險往往較高，投資者投資該類ETF債券，其資產淨值（NAV）會受到影響。


明報記者

[龍彩霞 人民幣理財]