信義玻璃目標7.3元

【明報專訊】信義玻璃（0868）旗下兩條優質浮法玻璃生產線將按計劃在短期內投產，產能可提升20％。該兩條生產線位於遼寧省，將按計劃於今年1月19日和2月下旬啟動點火程序。集團目前優質浮法玻璃總日熔量為9900噸。隨着這兩條日熔量各1000噸的新生產線投產後，集團整體優質浮法玻璃日熔量可提升至11,900噸。另外，集團位於四川的兩條優質浮法玻璃新生產線亦將按計劃於今年下半年內投產。


集團另一產品「節能LOW-E建築玻璃」亦有新生產線將於今年中投產，位於四川和遼寧的「節能LOW-E建築玻璃」新增生產線預期於今年中開始運作。


新生產線將投產 利增長

集團不久前發出盈喜，預期2013年度股東應佔溢利較2012年度將大幅增加，主要由於國內市場對建築用節能低輻射鍍膜玻璃的需求強勁，加快了集團建築玻璃產品銷量持續增長；各類工業應用對浮法玻璃需求強勁，加上集團實施有效的成本控制，促使平均售價、銷量及毛利率均有所提高；汽車玻璃業務穩定增長；全球除歐洲以外的地區（如日本、美國及中國）對太陽能組件需求持續增加，帶動了集團的太陽能玻璃需求、平均售價和銷量持續增長。


預測市盈率11倍 6.5元可買

其股價由去年11月下旬高位8.62元於除淨分拆信義光能（0968）後見頂回落，上周跌至6元，跌幅超過三成。其股價一度下破250天線，但迅即收復250天線，近日更見升回10天和20天線之上，顯示跌勢可能已告一段落。去年上半年度，信義玻璃錄得淨利潤10億港元，預期全年盈利可達22億元，同比增長85％。該數字未包括分拆太陽能玻璃業務的公允值收益，預計最高達13.5億元。僅以22億元預測盈利計算，其預測市盈率約11倍左右。建議買入價6.5元，目標7.3元，止蝕位6元。


[黃瑋傑 師傅話齋]