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【明報專訊】升值，成為2013年內地人民幣匯率的關鍵字之一；其中，人民幣兌美元的匯率更屢創新高，全年狂升3%，遠超去年同期水準。有迹象表明，2014年人民幣兌美元匯率有望進入「5」時代。
2013年末「最後一躍」
在2013年的最後一個交易日，人民幣兌美元匯率再度升值。12月31日，中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布的人民幣兌美元匯率中間價再升55個基點，報1美元兌6.0969元人民幣，再次刷新2005年匯改以來歷史高位。
臨近2013年末，人民幣升值勢頭加速。據統計，僅12月份，人民幣兌美元匯率中間價已經累計升值360個基點，相繼突破6.12、6.11、6.10三大關口，一個月內8次創下匯改以來新高。
就最近一輪人民幣升值的原因而言，其中既有國際收支方面的因素，亦不排除投機資金在美聯儲局退出量化寬鬆政策（QE）啟動之前進行最後套利。
官方資料顯示，受歐美經濟利好影響，11月中國出口同比增長12.7%，較上月提升7.1個百分點，大幅高於市場早前預期。與此同時，進口增速有所放緩，同比增長5.3%，較10月回落了2.3個百分點。 出口大幅提升導致當月順差額達到338億美元，創全年最高水準，貿易盈餘增加為人民幣升值帶來壓力。
去年41次創新高 累升3%
2013年全年，人民幣兌美元匯率累計升值幅度達3%，中間價41次創新高，而2012年全年升值幅度僅為1.03%。因此，內地有評論將2013年稱為「人民幣升值年」。
就今年以來人民幣的加速升值而言，套利資本的不斷湧入或許是主要原因，這一點從外匯佔款數額上可以得到反映。
來自官方的最新資料顯示，11月國內金融機構口徑的新增外匯佔款達3979.47億元（人民幣，下同），連續第4個月正增長，創下年內第三高水準；2013年1至11月累計新增外匯佔款已達2.5萬億元，遠超2012年全年不足5000億元的水準。
歐美復蘇 利人幣升破「6」
針對2014年人民幣匯率的走勢，中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍認為，影響今年匯率走勢的主要因素包括，美聯儲退出QE的力度和步伐，歐美經濟逐漸好轉對中國出口的帶動程度等。
趙錫軍進一步指出，美聯儲削減QE將增加人民幣的貶值壓力，中國出口向好則將支援人民幣匯率上行，二者由於時點、力度的不同，將對人民幣匯率產生不同方向的影響，預計今年人民幣匯率將呈雙向波動格局。
對此，中國銀行首席經濟學家曹遠征亦持相同意見。曹遠征指出，受跨境資金流動的影響，預計今年人民幣兌美元匯率出現單邊升值的概率較小，將呈雙向波動格局，上下區間各為1%。「1%的區間也意味着人民幣兌美元匯率進入『5』時代是可能的。」
摩根大通中國首席經濟學家朱海斌等多位分析人士也預期，人民幣兌美元或在今年某時點破6進入「5」時代。
值得注意的是，就雙向波動而言，中央財經大學教授郭田勇提醒貶值風險。郭田勇分析，考慮到美國經濟當前的復蘇態勢，美國可能在2014年內全面退出QE，並啟動加息，導致美元走強；監管層必須防止市場形成關於人民幣貶值的一致性預期，否則資金大舉外逃，可能帶來內地房地產泡沫的突然破裂，對經濟平穩運行造成較大的影響。
馮其十
2013年末「最後一躍」
在2013年的最後一個交易日，人民幣兌美元匯率再度升值。12月31日，中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布的人民幣兌美元匯率中間價再升55個基點，報1美元兌6.0969元人民幣，再次刷新2005年匯改以來歷史高位。
臨近2013年末，人民幣升值勢頭加速。據統計，僅12月份，人民幣兌美元匯率中間價已經累計升值360個基點，相繼突破6.12、6.11、6.10三大關口，一個月內8次創下匯改以來新高。
就最近一輪人民幣升值的原因而言，其中既有國際收支方面的因素，亦不排除投機資金在美聯儲局退出量化寬鬆政策（QE）啟動之前進行最後套利。
官方資料顯示，受歐美經濟利好影響，11月中國出口同比增長12.7%，較上月提升7.1個百分點，大幅高於市場早前預期。與此同時，進口增速有所放緩，同比增長5.3%，較10月回落了2.3個百分點。 出口大幅提升導致當月順差額達到338億美元，創全年最高水準，貿易盈餘增加為人民幣升值帶來壓力。
去年41次創新高 累升3%
2013年全年，人民幣兌美元匯率累計升值幅度達3%，中間價41次創新高，而2012年全年升值幅度僅為1.03%。因此，內地有評論將2013年稱為「人民幣升值年」。
就今年以來人民幣的加速升值而言，套利資本的不斷湧入或許是主要原因，這一點從外匯佔款數額上可以得到反映。
來自官方的最新資料顯示，11月國內金融機構口徑的新增外匯佔款達3979.47億元（人民幣，下同），連續第4個月正增長，創下年內第三高水準；2013年1至11月累計新增外匯佔款已達2.5萬億元，遠超2012年全年不足5000億元的水準。
歐美復蘇 利人幣升破「6」
針對2014年人民幣匯率的走勢，中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍認為，影響今年匯率走勢的主要因素包括，美聯儲退出QE的力度和步伐，歐美經濟逐漸好轉對中國出口的帶動程度等。
趙錫軍進一步指出，美聯儲削減QE將增加人民幣的貶值壓力，中國出口向好則將支援人民幣匯率上行，二者由於時點、力度的不同，將對人民幣匯率產生不同方向的影響，預計今年人民幣匯率將呈雙向波動格局。
對此，中國銀行首席經濟學家曹遠征亦持相同意見。曹遠征指出，受跨境資金流動的影響，預計今年人民幣兌美元匯率出現單邊升值的概率較小，將呈雙向波動格局，上下區間各為1%。「1%的區間也意味着人民幣兌美元匯率進入『5』時代是可能的。」
摩根大通中國首席經濟學家朱海斌等多位分析人士也預期，人民幣兌美元或在今年某時點破6進入「5」時代。
值得注意的是，就雙向波動而言，中央財經大學教授郭田勇提醒貶值風險。郭田勇分析，考慮到美國經濟當前的復蘇態勢，美國可能在2014年內全面退出QE，並啟動加息，導致美元走強；監管層必須防止市場形成關於人民幣貶值的一致性預期，否則資金大舉外逃，可能帶來內地房地產泡沫的突然破裂，對經濟平穩運行造成較大的影響。
馮其十
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