伯南克重申長期超低利率

【明報專訊】市場對美國聯儲局何時退市的揣測，頻頻影響環球股市走勢。聯儲局主席伯南克與下屆聯儲局提名人選耶倫，在聯儲局10月議息會議紀錄公布前夕連環解畫，強調超低利率將長期維持。重磅級經濟學家薩默斯及克魯明亦為長期寬鬆貨幣政策提供學術理據（見另文）。


市場昨晚等候會議紀錄出爐，道瓊斯工業平均指數早段微升15點，報15,982點。美國商務部公布的10月銷售數據勝市場預期，反映美國經濟在聯邦政府關門期間仍維持動力，10年期國債孳息升至2.74厘。


美零售上月增0.4% 三個月最多

美國10月零售銷售增長0.4%，增幅為3個月來最大。剔除汽車、汽油、建立材料的銷售後，增長達0.5%。由於汽油費逼近兩年多低位，加上股價、房價上漲，令家庭財富增加，可能繼續支撐消費。在進入年底購物旺季之際，令零售商前景更為樂觀。


儘管需求上升，10月消費者物價指數（CPI）按月跌0.1%，是6個月來首次，主因是能源、服飾與新車價格下降。CPI按年則升1%，是4年以來最小升幅，顯示通脹仍低於聯儲局的2%目標，反映當局仍有量寬空間。.


10月CPI按月跌0.1% 半年首跌

數據公布前，伯南克在全國經濟學家俱樂部發表講話，稱美國經濟遠未達理想水平，因此還需「一段時間」才能使貨幣政策恢復正常。他強調買債「非預設程序」，買債速度取決於聯儲局的經濟展望。減少買債的時機，大概要到經濟顯著好轉，讓聯儲局可將刺激經濟的焦點，由買債轉移至息率調控或提供政策前瞻指引（forward guidance）。


他重申，當局中期內仍預期，就業市場持續好轉，通脹將朝2%目標推進，若新數據反映經濟狀况符合預期，當局可能「放緩」買債速度。他的言論未透露何時退市的端倪，僅表示將在「未來的會議」考慮。《金融時報》稱，言論反映聯儲局仍可能在12月的議息會議啟動退市。


美國10月新增職位達20.4萬個，被視為美國經濟動力增強的徵兆。不過外界預期，11月新增職位仍要維持這水平，而且要加上其他數據配合，當局才會考慮退市。


伯老：失業率見6.5% 也不急於加息

伯南克強調，就算結束買債，接近零息的環境仍會維持「好一段時間」，即使美國失業率由目前的7.3%降至6.5%的加息門檻，通脹形勢良好，儲局也不急於加息。


他又贊成聯儲局副主席耶倫上周在聽證會表達的觀點，重申設法促進經濟更強勁復蘇，是邁向貨幣政策正常化的最可靠方法。儘管外界憂慮買債會製造資產泡沫，耶倫周一分別致函參院銀行委員會多名議員為買債計劃護航，強調當中效益大於風險。