澳門非博彩消費大增 佳景看2.5元

【明報專訊】佳景集團（0703）上半年度盈利大幅增長，刺激股價急升接近一成，但估值仍然吸引；澳門次季旅客非博彩消費大幅增長，佳景將受惠。


工業餐飲營業額急增4.3倍

佳景上半年度營業額為3.45億元，同比增長9.3％，主要受集團之連鎖食肆業務的增長帶動，其中以工業餐飲和中式餐廳的增長最為突出，增幅分別達到430.8％和15.7％。集團在去年下半年新開更多餐廳，餐廳總面積從去年上半年的106,255平方呎增加至129,531平方呎，每平方呎營業額由2525元增加至2610元。


集團上半年度毛利為2.48億元，同比增加10.4％，毛利率為72％，較去年同期上升0.7個百分點，主要受惠進口日式食材成本因日圓貶值而下降。上半年度股東應佔溢利為8650萬元，同比大幅上升42％，主要由於食物及飲品業務之經營溢利增加，物業投資業務產生公允值淨收益1760萬元及匯兌收益增加。如撇除投資物業公允值收益，集團之普通經營溢利為6890萬元，同比增加13.5％，普通經營純利率由去年同期的19.2％上升至20％，為過去3年的最高水平。


澳門統計暨普查局資料顯示，今年第二季旅客非博彩消費額為139億澳門元，按年大幅上升23％，主要消費為購物（49％）、住宿（24％）及餐飲（19％）。購物項目包括手信食品（21％）、成衣（19％）和珠寶手表（19％）。所以，除連鎖食肆業務，佳景還在致力擴展食物手信和工業餐飲業務，目前正在建設中央食物廚房及物流中心，以生產澳門食物手信如杏仁餅、蛋卷、牛肉乾等。此外，又計劃於今年底前開始試產月餅。今年8月，佳景宣布收購兩個澳門商標，其中一個是有80多年歷史的澳門英記餅家，預料會在2014年為集團作出銷售貢獻。


收購英記餅家 擴手信業務

工業餐飲方面，澳門於2015至2017年間將會興建更多酒店及設施，工業餐飲業務將擁有巨大發展潛力，成為集團擴展業務至澳門食物及飲品市場不同界別之其中一環。


中期息每股派0.025港元，較上年度大幅增加66.7％。以全年預測盈利1.55億元及每股派息0.07港元計算，預測市盈率不足10倍，股息率約3％。建議買入價2.3元，目標2.5元，止蝕位2.2元。


黃瑋傑