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【明報專訊】中國與俄羅斯就興建天然氣管道取得突破性發展。中國外交部指出，國家主席習近平很大機會於訪俄期間，與俄羅斯總統普京簽定修建中俄天然氣東線管道協議，讓俄氣經東北進入中國。這將會帶來龐大商機，筆者下文，將為大家一一探討受惠的板塊以及個股。
燃氣網絡 將覆蓋中國東北
事實上，修建中俄天然氣東線管道對於中國天然氣的發展具重大意義。一來，這條管道的輸氣量預料高達380億立方米/年，較西氣東輸二以及三線各300億立方米/年還要多出接近三成。
二來，西氣東輸一至三線的主幹主要覆蓋中國西北、中部、華東以及華南。中國西南有興建中的中緬管道照顧。從西氣東輸管道延伸出來的陝京一至四線，服務對象是華北。再從陝京線延伸出來的秦瀋線，最遠也只是到達遼寧的瀋陽，而且陝京線的主要任務，是要確保北京地區的燃氣供應，故來自秦瀋線的供氣量應該不會太多。因此，現時中國燃氣網絡對中國東北的覆蓋嚴重不足，換言之，中俄天然氣東線管道會是中國燃氣佈局的最後一塊拼圖。
珠江鋼管 再中標難度不大
一旦中俄天然氣東線管道建設正式啟動，首先受惠的其中一個板塊就是管道製造商，當中，筆者較看好珠江鋼管（1938）。集團主攻LSAW（受壓力較強的一種管道），於行業擁有領先地位，LSAW產能之多，佔國內總產能一半，亦為全中國唯一一間可以製造出能夠應用於1500米水深的LSAW的公司，技術優勢，毋庸置疑。
如上所述，中俄天然氣東線管道的輸氣量，較西氣東輸二以及三線還要多出接近三成，管道受壓力要求肯定更高，有利集團爭取訂單。况且，遠的不說，西氣東輸三線亦即將進行招標，鑑於集團於早前西氣東輸二線的建設中，已經取得12.3萬噸的訂單，往績可靠，再次中標，難度不大。
東三省燃氣商受惠
除了管道製造商，燃氣亦是一定會受惠的板塊。筆者早前已經指出，燃氣是一個由供應拉動的板塊，有氣就有需求，然後業務就會出現爆炸性增長，因此，中俄天然氣東線管道建成之後，對東北三省燃氣市場的發展會是一大催化劑。值得留意的是，大部分燃氣商的佈局都是着重中部、華東以及華南的沿海地區，於東北三省有部署的燃氣商不多，當中包括中國燃氣（0384）、港華燃氣（1083）及天倫燃氣（1600）。
港華擁遼寧15個項目
先談港華燃氣，雖然據點不及中國燃氣那麼多，但勝在東北三省都有涉獵，而且集團今年的預測市盈率只不過是19倍，亦低於中國燃氣的24倍。現時，集團於黑龍江擁有一個燃氣項目，而於吉林，包括該省省會長春在內，擁有2個燃氣項目，而於遼寧，包括該省省會瀋陽（部分地區）在內，擁有15個燃氣項目。
再談中國燃氣，這會是筆者的次選，因為集團於東北擁有最多據點，其中，於黑龍江，包括該省省會哈爾濱在內，擁有8個燃氣項目，而於遼寧，則擁有14個燃氣項目。
至於天倫燃氣，集團主攻吉林，於當地擁有6個城市燃氣項目，雖然這些城市大部分並非重鎮，不過發展潛力仍然不容忽視，屬於黑馬之選。此外，本身為中石油集團子公司、近年積極開拓液化天然氣（LNG）業務的昆侖能源（0135），預料亦可以分一杯羹。
崔競文
燃氣網絡 將覆蓋中國東北
事實上，修建中俄天然氣東線管道對於中國天然氣的發展具重大意義。一來，這條管道的輸氣量預料高達380億立方米/年，較西氣東輸二以及三線各300億立方米/年還要多出接近三成。
二來，西氣東輸一至三線的主幹主要覆蓋中國西北、中部、華東以及華南。中國西南有興建中的中緬管道照顧。從西氣東輸管道延伸出來的陝京一至四線，服務對象是華北。再從陝京線延伸出來的秦瀋線，最遠也只是到達遼寧的瀋陽，而且陝京線的主要任務，是要確保北京地區的燃氣供應，故來自秦瀋線的供氣量應該不會太多。因此，現時中國燃氣網絡對中國東北的覆蓋嚴重不足，換言之，中俄天然氣東線管道會是中國燃氣佈局的最後一塊拼圖。
珠江鋼管 再中標難度不大
一旦中俄天然氣東線管道建設正式啟動，首先受惠的其中一個板塊就是管道製造商，當中，筆者較看好珠江鋼管（1938）。集團主攻LSAW（受壓力較強的一種管道），於行業擁有領先地位，LSAW產能之多，佔國內總產能一半，亦為全中國唯一一間可以製造出能夠應用於1500米水深的LSAW的公司，技術優勢，毋庸置疑。
如上所述，中俄天然氣東線管道的輸氣量，較西氣東輸二以及三線還要多出接近三成，管道受壓力要求肯定更高，有利集團爭取訂單。况且，遠的不說，西氣東輸三線亦即將進行招標，鑑於集團於早前西氣東輸二線的建設中，已經取得12.3萬噸的訂單，往績可靠，再次中標，難度不大。
東三省燃氣商受惠
除了管道製造商，燃氣亦是一定會受惠的板塊。筆者早前已經指出，燃氣是一個由供應拉動的板塊，有氣就有需求，然後業務就會出現爆炸性增長，因此，中俄天然氣東線管道建成之後，對東北三省燃氣市場的發展會是一大催化劑。值得留意的是，大部分燃氣商的佈局都是着重中部、華東以及華南的沿海地區，於東北三省有部署的燃氣商不多，當中包括中國燃氣（0384）、港華燃氣（1083）及天倫燃氣（1600）。
港華擁遼寧15個項目
先談港華燃氣，雖然據點不及中國燃氣那麼多，但勝在東北三省都有涉獵，而且集團今年的預測市盈率只不過是19倍，亦低於中國燃氣的24倍。現時，集團於黑龍江擁有一個燃氣項目，而於吉林，包括該省省會長春在內，擁有2個燃氣項目，而於遼寧，包括該省省會瀋陽（部分地區）在內，擁有15個燃氣項目。
再談中國燃氣，這會是筆者的次選，因為集團於東北擁有最多據點，其中，於黑龍江，包括該省省會哈爾濱在內，擁有8個燃氣項目，而於遼寧，則擁有14個燃氣項目。
至於天倫燃氣，集團主攻吉林，於當地擁有6個城市燃氣項目，雖然這些城市大部分並非重鎮，不過發展潛力仍然不容忽視，屬於黑馬之選。此外，本身為中石油集團子公司、近年積極開拓液化天然氣（LNG）業務的昆侖能源（0135），預料亦可以分一杯羹。
崔競文
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