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【明報專訊】剛過去一周又有一家央行加入鴿派行列。新西蘭央行會議後維持利率不變於2.5厘，屬市場預期。央行行長惠勒會後聲明卻出乎意料地傾向鴿派，表示利率直至2013年底都不會作出變動。他尤為關注紐元的幣值，清楚指出他已準備好利用減息去遏止紐元升至與經濟脫節的水平。
惠勒的言論並非全無根據。首先新西蘭通脹正低於央行定下的2%目標，去年12月只錄得0.9%，減息是有利央行達到通脹目標。另方面新西蘭正經歷30年以來最嚴重旱災，對新西蘭經濟打擊頗大。央行將上半年的經濟增長由原先估計的1.3%調低至1.1%。若然紐元幣值高企，會對經濟增長構成更負面影響，因此央行會加倍留意紐元走勢。
另一方面，新西蘭正醞釀地產市場泡沫。過去1年，單是奧克蘭房屋平均價格已上升了14%。理論上，當房地產熾熱，央行是不應減息去火上加油。但惠勒卻選擇用行政手段，而非加息地為地產市場降溫，例如提高購買按金或限制銀行對房地產市場的借貸，可見他如何堅決阻止紐元升值。惠勒言論一出，紐元即時從0.8270下跌100點至0.8160。其後雖然收復失地，但央行立場正阻礙着紐元升幅，投資者可嘗試於0.8280沽出。
澳元1.02至1.06炒區間
上周本欄講及澳洲央行亦擔心澳元高企對經濟的影響，但澳洲近期的數據似乎可消除央行的疑慮。剛公布的就業報告，2月增加了37.15萬個職位，預期是增加1萬個，增幅是13年以來最大。較早前公布的國民生產總值按年錄得3.1%增長，按季增長則有0.6%。事實上澳洲已有21年未出現過經濟衰退，紀錄驕人。澳洲央行希望幣藉幫助出口是很自然的想法，但當經濟表現強勁，貨幣亦無下跌的理由。兩邊相反因素角力下，澳元自去年8月開始都徘徊在1.02至1.06的區間，投資者可嘗試於此區間趁機作短期買賣。
何志俊
中信銀行（國際）財資市場銷售主管
惠勒的言論並非全無根據。首先新西蘭通脹正低於央行定下的2%目標，去年12月只錄得0.9%，減息是有利央行達到通脹目標。另方面新西蘭正經歷30年以來最嚴重旱災，對新西蘭經濟打擊頗大。央行將上半年的經濟增長由原先估計的1.3%調低至1.1%。若然紐元幣值高企，會對經濟增長構成更負面影響，因此央行會加倍留意紐元走勢。
另一方面，新西蘭正醞釀地產市場泡沫。過去1年，單是奧克蘭房屋平均價格已上升了14%。理論上，當房地產熾熱，央行是不應減息去火上加油。但惠勒卻選擇用行政手段，而非加息地為地產市場降溫，例如提高購買按金或限制銀行對房地產市場的借貸，可見他如何堅決阻止紐元升值。惠勒言論一出，紐元即時從0.8270下跌100點至0.8160。其後雖然收復失地，但央行立場正阻礙着紐元升幅，投資者可嘗試於0.8280沽出。
澳元1.02至1.06炒區間
上周本欄講及澳洲央行亦擔心澳元高企對經濟的影響，但澳洲近期的數據似乎可消除央行的疑慮。剛公布的就業報告，2月增加了37.15萬個職位，預期是增加1萬個，增幅是13年以來最大。較早前公布的國民生產總值按年錄得3.1%增長，按季增長則有0.6%。事實上澳洲已有21年未出現過經濟衰退，紀錄驕人。澳洲央行希望幣藉幫助出口是很自然的想法，但當經濟表現強勁，貨幣亦無下跌的理由。兩邊相反因素角力下，澳元自去年8月開始都徘徊在1.02至1.06的區間，投資者可嘗試於此區間趁機作短期買賣。
何志俊
中信銀行（國際）財資市場銷售主管
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