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【明報專訊】中央政府工作報告宣布，今年擬安排財政赤字1.2萬億元（人民幣．下同）支持各項財政支出，總額比去年大增五成。有券商估算，擴大後的財政赤字及13%的廣義貨幣M2增長，已經足以支持GDP增幅重回8%以上。
經歷了前日「新國五條」的震盪之後，A股市場對政府報告反應正面，上證指數強勢反彈52.9點或2.33%，收市報2326.31點。不過，港股表現卻未能跟A股看齊，恒指全日僅升23點或0.1%。
上證反彈逾2% 恒指僅微升
溫家寶在報告中指出，今年財政赤字佔GDP的比例可能才從去年的1.5%上升至2%，而「適當擴大財政赤字和國債規模是必要的」，主要是考慮到結構性減稅的滯後效應、今年財政收入增長不會太快，但政府仍要改善民生、保持對經濟增長的支援力度，剛性支出增加。
德銀報告指出，中央此次預計的財政赤字增幅高於市場預期，可能通過擴張性財政政策發揮作用，刺激2013年GDP較去年獲得1%的額外增幅（即達到8.8%）。
M2增長目標13% 處多年低位
然而另一方面，中央將廣義貨幣M2增長目標設在13%，不僅比去年的目標（14%）及去年底實際增長（13.8%）都要保守，也處於2000年以來的低水平（見圖）。同時，全年CPI控制目標也從去年的4%下調至3.5%，反映中央對控制通脹的決心。
花旗報告指出，中央今年的貨幣政策把控似乎比去年更為緊張，未來還可能加強對影子銀行的監管，從而防止社會融資總額增長過快。不過，建銀國際首席經濟學家劉紅哿認為，食品價格上升壓力近期開始緩解，全年通脹其實有望控制在3%左右，中央年內仍有空間進一步放鬆貨幣政策，實際貨幣增長不排除會「超標」。
里昂：固投目標上調保經濟
里昂證券中國香港策略研究部董事總經理張耀昌認為，中央今年GDP增長目標與去年持平，但固定資產投資（FAI）增長目標則按年上調2個百分點至18%，顯示政府意欲通過基建等投資催谷GDP，對經濟的自身動力未必有十足把握。更何况，近期上市公司公布的業績大多平平，中港股市短期表現料難有起色，直至5月過後、各地基建項目陸續上馬，各類利好消息才可望帶動股市進入升軌。「不過市場對內地的樓市調控恐怕是反應過度了，內房股已經跌得太慘，此時不失為一項保險的投資選擇。」
經歷了前日「新國五條」的震盪之後，A股市場對政府報告反應正面，上證指數強勢反彈52.9點或2.33%，收市報2326.31點。不過，港股表現卻未能跟A股看齊，恒指全日僅升23點或0.1%。
上證反彈逾2% 恒指僅微升
溫家寶在報告中指出，今年財政赤字佔GDP的比例可能才從去年的1.5%上升至2%，而「適當擴大財政赤字和國債規模是必要的」，主要是考慮到結構性減稅的滯後效應、今年財政收入增長不會太快，但政府仍要改善民生、保持對經濟增長的支援力度，剛性支出增加。
德銀報告指出，中央此次預計的財政赤字增幅高於市場預期，可能通過擴張性財政政策發揮作用，刺激2013年GDP較去年獲得1%的額外增幅（即達到8.8%）。
M2增長目標13% 處多年低位
然而另一方面，中央將廣義貨幣M2增長目標設在13%，不僅比去年的目標（14%）及去年底實際增長（13.8%）都要保守，也處於2000年以來的低水平（見圖）。同時，全年CPI控制目標也從去年的4%下調至3.5%，反映中央對控制通脹的決心。
花旗報告指出，中央今年的貨幣政策把控似乎比去年更為緊張，未來還可能加強對影子銀行的監管，從而防止社會融資總額增長過快。不過，建銀國際首席經濟學家劉紅哿認為，食品價格上升壓力近期開始緩解，全年通脹其實有望控制在3%左右，中央年內仍有空間進一步放鬆貨幣政策，實際貨幣增長不排除會「超標」。
里昂：固投目標上調保經濟
里昂證券中國香港策略研究部董事總經理張耀昌認為，中央今年GDP增長目標與去年持平，但固定資產投資（FAI）增長目標則按年上調2個百分點至18%，顯示政府意欲通過基建等投資催谷GDP，對經濟的自身動力未必有十足把握。更何况，近期上市公司公布的業績大多平平，中港股市短期表現料難有起色，直至5月過後、各地基建項目陸續上馬，各類利好消息才可望帶動股市進入升軌。「不過市場對內地的樓市調控恐怕是反應過度了，內房股已經跌得太慘，此時不失為一項保險的投資選擇。」
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