經濟料放緩 A股繼續升

【明報專訊】內地今日將公布首季國內生產總值（GDP），綜合市場預測，首季GDP按年增速將放緩至7%，較上一季度減少0.3個百分點，這將是自2009年第一季以來的最低增速。另外，中國鐵路總公司公布其中一項重要經濟指標的數據，第一季全國鐵路貨物發送量按年下降9%，反映國內經濟不景，通縮風險仍然存在。


人行首席經濟學家馬駿也認為，雖然CPI（消費物價指數）仍是正數，中國並未進入通縮，但有一定下行壓力，要防範通縮風險，強烈通縮預期也對投資和消費形成負面影響。


今公布GDP 料升7%

經濟下行有壓力，惟人行並未減息或降準，不過昨日人行進行100億元（人民幣．下同）逆回購操作，中標利率下調0.1厘，是連續第二周下調逆回購利率以引導融資成本向下。


與此同時，同日人行公布的3月份新增貸款為1.18萬億元，比市場預期的1.04萬億元及上月1.02萬億元為佳，不過M2及M1增速按年增長11.6%和2.9%，分別比上月低0.9及2.7個百分點，M1跌幅大於M2，顯示民眾資金流入股市，而M2下跌，人行解釋是新增外匯佔款的減少，以及銀行同業業務和表外融資減少所致。


3月新增貸款1.18萬億 勝預期

表外融資的大幅下滑也拖累3月社會融資規模僅1.18萬億元，低於市場預期的1.5萬億元，不過股票融資達到1808億元，按年大幅增加833億元，反映A股暢旺下，企業更多以股票市場進行直接融資。另外，中國3月底外匯儲備餘額3.73萬億美元，低於預期3.82萬億美元和去年12月底的3.843萬億美元。


A股昨日個別發展，上證一度失守4100點，但尾市企穩，收報4135點，升14點；深成指收報14,042點，跌107點，兩市成交約1.46萬億元。耀才證券市務總監郭思治表示，A股技術上已處超買，惟目前升勢欲罷不能。一旦有回吐藉口，像數據公布比預期差，則有可能令市况反覆。