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【明報專訊】在近兩年的「狂飈」後，內地混亂理財市場所引發的風險正逐漸顯現。伴隨着銀行人員私售信託產品致巨虧等系列事件的上演，中銀監將理財產品劃入2013年需要防控的三大風險之一。全國人大財經委副主任吳曉靈指出，破除亂象的關鍵，在於將「證券」概念擴大，強化資訊披露，讓風險和收益相匹配。
混淆概念 銀行逐小利失大局
2012年12月初，一組客戶圍門抗議的照片讓上海華夏銀行「私售」高風險理財產品的事件浮出水面。雖然華夏銀行解釋說，這一產品既不是該行自有也並非是代銷，但客戶強調，華夏銀行為其購買該產品提供了一站式服務。
這一情况是內地銀行理財產品問題的縮影。吳曉靈日前指出，目前內地銀行對理財產品法律關係不明示，風險提示不清晰，理財產品均在銀行櫃枱上銷售的特點，更是讓許多老百姓在購買時根本不清楚這些產品是債券關係，股權關係還是信託關係，而誤以為都是銀行存款。
銀行憑藉其整體信用，銷售理財產品能夠獲得很好的回報。但同時，銀行實際上承擔了不同風險等級理財產品的代償和兜底責任，這無疑會推高銀行的成本和風險，同時偏離投資者自負責任的原則，將銀行業務局限在間接金融範圍之中。
強化風險監管層提「龐氏騙局」
雖然影子銀行、表外業務一直是圍繞着銀行業風險討論的核心詞彙，但在不少官員和學者眼中，理財產品的狂飈既有積極的意義也有市場的需求。
首先，在金融改革有待推進的情况下，理財產品實際上已經成為利率市場化的一個大試點；在中國間接融資、銀行傳統存貸款業務佔比過大的市場結構下，理財產品在很大程度上承擔了提供直接融資，服務實體經濟融資功能這樣的經濟功能。
不過，伴隨着理財產品風險和脫離實體經濟趨勢的顯現，監管層口風近來開始轉嚴。中國銀行董事長肖鋼日前撰文表示，某些理財產品已經脫離具體投資專案，其發行僅僅是為了償付此前發行的理財產品的本息，從而成為「龐氏騙局」。
銀監會也在2013年需要防控的三大風險中明確表示，要嚴格監管理財產品設計、銷售和資金投向，嚴禁誤導消費者購買。
擴容「證券」專家建議修法監管
在一些學者看來，理財產品走向「正途」的標誌，是購買者能夠充分了解風險，並承擔與其匹配的收益。要實現這一點，關鍵在於資訊透明。
吳曉靈給出的方案是通過修法擴大「證券」概念。她強調，很多銀行界人士認為人大常委會此前通過的《證券投資基金法》是給證券公司和基金立的，但實際上，該法律規定的不應是機構主體，而是行為。
未來，凡是向客戶募集資金，代客戶投資，都應受《證券投資基金法》的約束。證監會應以督促各機構做好資訊披露為核心，以管理證券的方式，更深的介入理財產品的監管。
馮其十
混淆概念 銀行逐小利失大局
2012年12月初，一組客戶圍門抗議的照片讓上海華夏銀行「私售」高風險理財產品的事件浮出水面。雖然華夏銀行解釋說，這一產品既不是該行自有也並非是代銷，但客戶強調，華夏銀行為其購買該產品提供了一站式服務。
這一情况是內地銀行理財產品問題的縮影。吳曉靈日前指出，目前內地銀行對理財產品法律關係不明示，風險提示不清晰，理財產品均在銀行櫃枱上銷售的特點，更是讓許多老百姓在購買時根本不清楚這些產品是債券關係，股權關係還是信託關係，而誤以為都是銀行存款。
銀行憑藉其整體信用，銷售理財產品能夠獲得很好的回報。但同時，銀行實際上承擔了不同風險等級理財產品的代償和兜底責任，這無疑會推高銀行的成本和風險，同時偏離投資者自負責任的原則，將銀行業務局限在間接金融範圍之中。
強化風險監管層提「龐氏騙局」
雖然影子銀行、表外業務一直是圍繞着銀行業風險討論的核心詞彙，但在不少官員和學者眼中，理財產品的狂飈既有積極的意義也有市場的需求。
首先，在金融改革有待推進的情况下，理財產品實際上已經成為利率市場化的一個大試點；在中國間接融資、銀行傳統存貸款業務佔比過大的市場結構下，理財產品在很大程度上承擔了提供直接融資，服務實體經濟融資功能這樣的經濟功能。
不過，伴隨着理財產品風險和脫離實體經濟趨勢的顯現，監管層口風近來開始轉嚴。中國銀行董事長肖鋼日前撰文表示，某些理財產品已經脫離具體投資專案，其發行僅僅是為了償付此前發行的理財產品的本息，從而成為「龐氏騙局」。
銀監會也在2013年需要防控的三大風險中明確表示，要嚴格監管理財產品設計、銷售和資金投向，嚴禁誤導消費者購買。
擴容「證券」專家建議修法監管
在一些學者看來，理財產品走向「正途」的標誌，是購買者能夠充分了解風險，並承擔與其匹配的收益。要實現這一點，關鍵在於資訊透明。
吳曉靈給出的方案是通過修法擴大「證券」概念。她強調，很多銀行界人士認為人大常委會此前通過的《證券投資基金法》是給證券公司和基金立的，但實際上，該法律規定的不應是機構主體，而是行為。
未來，凡是向客戶募集資金，代客戶投資，都應受《證券投資基金法》的約束。證監會應以督促各機構做好資訊披露為核心，以管理證券的方式，更深的介入理財產品的監管。
馮其十
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