長地擬拓地產以外業務 彌補物業發展周期影響 李澤鉅：僅長江中心非賣品

【明報專訊】長實地產（1113）中期業績勝預期，上半年純利按年增長25%至86.06億元。不過，集團提及，近期市况難以物色合理回報的地產投資項目，擬開拓地產以外其他新業務，目前已有項目在洽談中。副主席李澤鉅對「新業務」方向三緘其口，有分析員認為，新項目可能仍和地產業務相關，否則有違長和系重組的初衷。


明報記者 武君、陳偉燊

零售商舖及辦公室需求轉弱，令長實地產上半年投資物業估值收益大減八成，撇除該因素，集團核心溢利為83.39億元，按年增長51%。期內收入為275.63億元，按年增長45%。確認物業銷售收入為212.96億元，其中本港物業銷售額為86.63億元，減少16%；內地物業銷售額為126.28億元，增長1.38倍。物業租賃收入為36.7億元，按年增長1.37倍。


本港物業銷售減 內地倍增

長實地產主席李嘉誠在業績報告中表示，集團收益主要來自香港及內地地產業務，預計中港兩地樓價將繼續受建築成本及發展銷售開支高企所影響，而長遠發展方向則繼續由房屋政策主導。不過，他提及目前樓市下，物色具合理回報的地產投資項目殊不容易，因此將積極尋求發展其他新業務範疇及投資，平衡集團現金流因物業發展周期受到的影響。


現市况難覓合理回報投資

李嘉誠早於2015年報中已提及「積極尋求不同業務範疇的投資機會」，並列明三大條件，包括提供穩定現金流、提升利潤及增強派息能力等。至於何種新業務，李澤鉅昨日在分析員會議上頗為「口密」，表示無法透露尚未決定的事，僅表示新業務和地產業務互補。


交銀國際研究部聯席董事劉雅瀚表示，長實早在去年業績已提過會尋求不同業務投資機會，據他們理解是與地產業務有關連，但是暫時未見具體細節，因此新意欠奉。但亦有投行分析員表示，管理層暗示投資者不喜歡純地產公司，但若增加完全無關的非地產業務，則重組變得非常「滑稽」。


若拓地產無關業務 有違重組初衷

對於有分析員表示，長實一直等待地價下跌，但近年卻一直飈升，李澤鉅表示，這不是買貴地的理由，集團一直秉持的方式是衡量風險和回報、為股東創造最大價值，仍會審慎等待機會，並強調相信這樣是最正確的。


至於會否考慮出售集團旗下物業，他表示，除長江中心外，沒有任何物業是不能賣的。目前公司持有中環中心、和記大廈、華人行及1881 Heritage等多個核心區域收租物業。


劉雅瀚表示，若出售中環中心，即使租金收入減少，相信亦有助未來數年的盈利表現。2015年初長和進行重組時，中環中心的估值不足200億元，他估計，以目前市道，中環中心隨時可叫價200億至300億元。根據長和系重組時在2015年3月底發出的股東通函顯示，樓面面積約11.3萬平方米及擁有402個車位的中環中心估值約177.35億元。