長實盼涉足 更多基建投資

【明報專訊】一直以來地產項目都是長實（0001）的主要收益來源，能源及基建項目主要由系內的長建、和黃及電能經營。但長實於去年意外地參與長建的Northumbrian Water收購交易，今次收購WWU又有長實一份，頗出人意表。長實副董事總經理葉德銓雖然強調，地產業務不減。但他又指出，只要有適合機會都會參與，希望未來有更多同類投資。


大和資本香港區主管簡國裕指出，長實每年賣樓套現龐大資金，但地產尤其是買地的投資機會未必常有，與其放在銀行賺取低微利息，將資金放在低風險的投資更佳，長建則不用向銀行借貸，屬一舉兩得。


回報率不及地產

長實截至去年底尚有198.94億元的龐大現金儲備，因為它的參與，這次收購後，長建及電能的負債比率只是11％及36％，分別只上升4個百分點。


另有分析員指出，長實地產業務的ROE（股本回報率）大約為15%，基建投資的ROE應較低，英國最大的電力公司National Grid去年的ROE便只有11.3％。但該分析員稱，地產盈利始終較波動，不應與風險相對低的基建投資直接比較。