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【明報專訊】上周提到，美匯指數在保歷加通道中軸至下限之間徘徊，靜待歐、英議息及美國公布就業數據。結果，一如市場預期，歐洲央行減息而英倫銀行增購資產，兩者幅度完全照足劇本，令美匯在一晚之間由中軸升至上限；加上美國次日公布的非農就業數據雖差於預期，但似乎未至觸動聯儲局即推量寬神經，美匯更應聲上破83關口。目前，美匯保歷加通道已明顯出現擴大之勢，爆升的最後阻力為83.55，即上月初及前年8月的高位，一旦突破，技術上可見88。
美匯爆升阻力83.55
美元蓄勢待上，歐元自有插水之虞。觀圖可見，2010年6月（首輪歐債危機尾聲）至今，歐元基本上正在運行一個大型複合頭肩頂。複合頭肩頂通常有多於一條頸線，以這兩年間的歐元為例，兩條最主要的頸線分別位於1.33至1.34以及1.26至1.27之間；巧合地，這兩條頸線在今年上半年明顯發揮阻力作用，匯價在數番假突破後重回其下，開展兩回跌勢。由是觀之，1.20當非底部，一算方為量度目標。
事實上，歐元當前形勢之劣，在於壞消息逐漸平息（如希臘成功組成政府執行緊縮、西班牙獲歐元區援助、穩定基金可直接注資銀行）之際，歐元連一個稍為像樣的反彈也欠奉，兌澳、紐、加等「風險」貨幣的交叉盤更邁向歷史新低，究竟何者方為「風險貨幣」？歐洲經濟衰退已成事實，而在央行減息後，歐元區利率更創成立以來的新低；假如美國不再推出量寬政策，歐元成為融資貨幣可期。
歐元成融資貨幣可期
况且，拯救計劃及緊縮計劃的合法性與認受性，正受多國國內政治力量挑戰，葡萄牙的減赤計劃甚至已被裁定違憲。歐元在技術上的弱勢，正好與基礎因素配合。
何文俊
交通銀行香港分行環球金融市場部
美匯爆升阻力83.55
美元蓄勢待上，歐元自有插水之虞。觀圖可見，2010年6月（首輪歐債危機尾聲）至今，歐元基本上正在運行一個大型複合頭肩頂。複合頭肩頂通常有多於一條頸線，以這兩年間的歐元為例，兩條最主要的頸線分別位於1.33至1.34以及1.26至1.27之間；巧合地，這兩條頸線在今年上半年明顯發揮阻力作用，匯價在數番假突破後重回其下，開展兩回跌勢。由是觀之，1.20當非底部，一算方為量度目標。
事實上，歐元當前形勢之劣，在於壞消息逐漸平息（如希臘成功組成政府執行緊縮、西班牙獲歐元區援助、穩定基金可直接注資銀行）之際，歐元連一個稍為像樣的反彈也欠奉，兌澳、紐、加等「風險」貨幣的交叉盤更邁向歷史新低，究竟何者方為「風險貨幣」？歐洲經濟衰退已成事實，而在央行減息後，歐元區利率更創成立以來的新低；假如美國不再推出量寬政策，歐元成為融資貨幣可期。
歐元成融資貨幣可期
况且，拯救計劃及緊縮計劃的合法性與認受性，正受多國國內政治力量挑戰，葡萄牙的減赤計劃甚至已被裁定違憲。歐元在技術上的弱勢，正好與基礎因素配合。
何文俊
交通銀行香港分行環球金融市場部
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