農產價漲金屬價落 新興國遭殃

【明報專訊】商品價格目前正出現兩極化的走勢﹕在全球經濟放緩下，金屬等原材料的價格持續受壓，但關乎通脹民生的農產品價格卻愈飈愈高。在DJ-UBS商品指數的9項分類指數中，只有穀物今年錄得升幅（24%），其餘全部見紅。《金融時報》指出， 目前穀物及金屬價格的比例，已跌至2009年初以來最低。分析家直言，在美元轉強、環球經濟放緩下，穀物以外的商品價格難有樂觀前景。


美鋁次季業績跌18%

中美歐經濟放緩，企業對鋁材需求下跌，國際鋁價跌至每噸1887美元，較首季平均價2177美元跌了超過一成，為近兩年來低位，美國鋁業（Alcoa）昨日公布次季業績，顯示產品價格按年大幅下跌18%，令美鋁的邊際利潤顯著受壓，導致第2季由盈轉虧，蝕200萬美元（1560萬港元），差過去年同期賺3.22億美元；若扣除一次性項目，則錄得6100萬美元盈利，每股賺6美仙。


除了鋁價，其他大宗商品價格亦表現不滯，DJ-UBS商品指數的9項分類指數中，只有穀物今年錄得升幅，達24%，其餘商品如貴金屬、工業金屬價格今年均錄得跌幅，當中以能源類跌幅最大，今年累跌15%。目前穀物及金屬價格的比例已跌至2009年初以來最低，反映穀物價格上升，只是因為失收減產，而非經濟反彈拉高價格。


經濟放緩 商品價格難樂觀

《金融時報》指出，由於糧價佔新興國通脹的比例較高（美國並不把食品價格計入核心通脹），若糧價升勢持續，將刺激新興國通脹攀升，限制新興國央行減息刺激經濟的能力，拖累新興國經濟表現；反而先進經濟體會因金屬及能源等商品價格下跌，理論上有利當地製造業。


不過權威財經雜誌《巴倫》的專欄分析指出，目前美元表現繼續有回勇趨勢，由於大部分商品價格以美元計價，倘美元升值一成，若商品供求不變，商品價格便會跌一成；另外，環球經濟放緩，企業對商品需求下跌，對商品價格造成打擊，同時經濟放慢很可能導致信貸收縮，除非獲央行「泵水」支持，否則在市場熱錢減少下，商品價格將難以炒高。