恒生：放寬人民幣兌換影響有限

【明報專訊】七一主權回歸紀念前夕，市場盛傳中央將放寬本港離岸人民幣業務，包括人民幣個人戶口兌換上限由2萬提升至8萬、容許廣東省居民匯款到香港，以及內地企業跨境貸款等。恒生銀行（0011）人民幣業務策略及計劃部主管顏劍文接受本報專訪時指出，相信人民幣業務未來焦點，在於放寬資本帳下項目，在境外創造資金。


跨境貿易融資 成最大出路

過去數月本港人民幣存息戰不斷升溫，直至本月中金管局出招，容許銀行向金管局及人行之間的貨幣互換協議，借入短期人民幣資金，以及放寬銀行人幣風險管理限額，流動性放鬆下，有銀行率先調低存款息率。


顏劍文稱，現時市場對存息走勢沒有方向，一方面金管局的措施令銀行「鬆一口氣」，但另一方面市場憧憬人民幣新業務出台，銀行可能會爭取更多存款以配合未來需要。


顏劍文指出，現時本港人民幣資金最大出路，仍是跨境貿易融資，中資銀行在該業務上較為進取，但由於零售網絡不大，剛開始時主要通過發存款證來吸納存款，至近期轉戰至零售層面打存息戰，他認為，現時本港人幣貸款利率與內地相比仍具優勢，至於開放跨境貸款，他認為，內地企業在內地貸款，面對較高利率及信貸規模限制，相信開放跨境貸款會受內地企業歡迎。


資本帳開放 人幣業務的未來

他相信，未來本港人民幣業務的焦點將於資本帳下的項目，包括基金、債券及股票等，因為長遠方向應為增加境外人民幣需求，而非將人民幣回流內地，而中央多次「送大禮」，包括財政部將來港發債後，對業務的刺激作用已減低，未來需做到在境外自行創造人民幣資金。


對於放寬本港人民幣個人戶口，顏劍文指出，業界有兩個主流意見，包括維持以在岸人民幣（CHY）匯價兌換，放寬上限至8萬元，或以離岸人民幣（CNH）匯價兌換，相信銀行公會已有方向。他指出，兩個放寬方法都各自有利弊，以CNY兌換可確保資金來源，但由於設有上限，非完全開放，而以CNH兌換，則受到境外資金池的先天條件限制。他又認為，即使現時放寬兌換上限，不會對本港人幣資金池帶來刺激，原因是人幣升值預期有所減弱。