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【明報專訊】負面消息籠罩大市，內房股恒大地產（3333）被指涉造假觸發股份被「洗倉」，民企風暴或會持續、兼且中歐PMI數據同告下滑，經濟前景嚴峻，恒指昨尾市跌幅擴大，全日跌253點，收報19,265點水平，19,000點頭肩底頸線不宜失守，否則此輪反彈浪或會告終，在目前陰晴不定的市况下，投資者宜控制注碼，「以守為攻」不失為應市之策，當中可留意升息俱備的香港電訊信託（6823）。
受外部經濟影響較小
香港電訊在本港提供固網、流動通訊及寬頻服務，對比其他本地掛牌的REITs，主要以地產收租為主，電訊業務受外部經濟影響較小，派發高息是「穩如磐石」。香港電訊昨日每基金單位收5.94元，預測今年息率高達6.9厘，屬亞洲區同業中最高水平，市場料未來3年每基金單位派息的複合增長率達4%，一旦大市「打大風」，預料可成資金避風港。
公司受益本港寬頻市場「寡頭壟斷」狀况，不單今年來已兩度上調計劃月費，議價能力顯現；隨着「摩童」王維基出售同業香港寬頻權益予私募基金CVC後，預料新股東或為部署日後重新分拆上市，傾向逐步提高服務月費，行業將是「鬥質素」而非「減價戰」，市場料香港電訊下半年寬業APRU（每月每戶平均收入）可由上半年近200元，提升至介乎220至230元水平。
具議價能力 服務月費望提高
流動電訊業務亦可望高增長，公司早前已推出4G計劃，由於手機營運業務市場佔有率及滲透率較低，預料可在同業中較明顯受益，公司WiFi網點因覆蓋冠同業，有助吸納更多客戶，可拉動整體業務增長。
香港電訊可進一步改善公司財務狀况，去年成功以信託形式上市，集資淨額89.4億元，其中78億元用作償還債項，已大幅減低利息開支近5000萬美元，淨債務減至去年底27.3億美元，整體支出息率未來回落2.7%水平。
明報記者 謝偉龍
受外部經濟影響較小
香港電訊在本港提供固網、流動通訊及寬頻服務，對比其他本地掛牌的REITs，主要以地產收租為主，電訊業務受外部經濟影響較小，派發高息是「穩如磐石」。香港電訊昨日每基金單位收5.94元，預測今年息率高達6.9厘，屬亞洲區同業中最高水平，市場料未來3年每基金單位派息的複合增長率達4%，一旦大市「打大風」，預料可成資金避風港。
公司受益本港寬頻市場「寡頭壟斷」狀况，不單今年來已兩度上調計劃月費，議價能力顯現；隨着「摩童」王維基出售同業香港寬頻權益予私募基金CVC後，預料新股東或為部署日後重新分拆上市，傾向逐步提高服務月費，行業將是「鬥質素」而非「減價戰」，市場料香港電訊下半年寬業APRU（每月每戶平均收入）可由上半年近200元，提升至介乎220至230元水平。
具議價能力 服務月費望提高
流動電訊業務亦可望高增長，公司早前已推出4G計劃，由於手機營運業務市場佔有率及滲透率較低，預料可在同業中較明顯受益，公司WiFi網點因覆蓋冠同業，有助吸納更多客戶，可拉動整體業務增長。
香港電訊可進一步改善公司財務狀况，去年成功以信託形式上市，集資淨額89.4億元，其中78億元用作償還債項，已大幅減低利息開支近5000萬美元，淨債務減至去年底27.3億美元，整體支出息率未來回落2.7%水平。
明報記者 謝偉龍
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