內地再減油價 幅度較預期小

【明報專訊】一如預期，發改委昨日宣布，今日凌晨零時起下調成品油零售價，每噸汽、柴油零售價分別降530元（人民幣．下同）及510元。雖然降價幅度少於預期，但仍是2008年12月以來調減幅度最大的一次，措施將令中石油及中石化繼續承受巨額煉油虧損，虧損甚至比首季多。


這是2009年調價機制改革後，發改委首次在1個月內兩次減價。自上月10日減價以來，布蘭特原油價格已再下跌近13％，昨日一直在每桶98美元以下浮動，衝擊一年低位。WTI原油期貨價格亦跌至每桶85美元，三地原油加權均價變化率已跌了9.34％，遠高於4％的調價條件。因此市場早預料，當昨日調價窗口重開時，即自上次調價後滿22個工作天，發改委便會立刻調價。


料為減油企虧損

是次降價後，汽、柴油價格分別為每噸8320元及7510元，折合每升汽油減0.38元，每升柴油減0.43元。由於近日油價跌得過急，事前市場預料每噸汽柴油價格可能下調700元，最低限度亦減600元。一名歐資分析員估計，是政府為免油企虧損過多，減低調價幅度變相也是給油企一種補貼。


事實上，由於發改委年初曾兩度調升成品油價，近兩次降價後，成品油價仍高於去年水平，但國際油價今年以來已下跌約9％。


中石油中石化貴原油庫存高

未來資產證券的報告則指出，發改委於3月份調升成品油格價後，中國的汽柴油零售價達到歷史高位，但油企的仍然存在巨額的煉油虧損，因此即使國際油價大幅下跌，任何幅度調減成品油價都將令油企煉油業務惡化。


中石油（0857）及中石化（0386）首季煉油虧損分別為104.02億元及91.72億元，較去年第4季均有大幅改善。不過，該歐資分析員認為，由於原油庫存過高，兩大油企次季的煉油虧損還是有可能比首季更多。他透露，近日與中石化管理層見面，對方表示庫存的減值將比市場想像更多。