歐研「有限緊縮」救西班牙

【明報專訊】歐盟消息透露，德國及歐盟官員正研究「局部」拯救西班牙銀行業，動用歐洲金融穩定基制（EFSF）或歐洲穩定基金（ESM）向銀行注資，但不會附帶太苛刻的緊縮條件。昨天備受關注的西班牙拍債結果顯示，西國10年債中標息率雖升至6厘，但仍能在市場融資，令投資者暫紓一口氣。


拍債成功保融資能力

路透社引述消息指出，德國及歐盟官員正制訂應急計劃，研究如何在不違反歐盟憲法下，動用EFSF或ESM的資金，同時又不用西班牙採取全面的經濟緊縮計劃。


消息稱，德國官員認為，可以動用借貸規模最少達5000億歐元的ESM，直接向西班牙的銀行重組基金（FROB）注資，助西班牙拯救銀行，料金額達800億歐元。


由於動用ESM的資金毋須獲得所有成員國贊成，預料這做法可避免因個別歐元成員國的反對，阻礙救援行動。


《紐約時報》形容，在跟德國的救援條款博弈上，西班牙手握王牌佔得上風，原因之一是西班牙的經濟問題並非政府亂花錢，而是樓市泡沫爆破令銀行陷困，在當前歐洲反緊縮氣氛抬頭下，西班牙有本錢反抗緊縮換援助條款，另外西班牙在歐盟中「大得不能倒」，一旦出事將對歐元區帶來遠比希臘爆煲嚴重的災難，令德國政府不得不妥協。


西班牙昨天合共出售21億歐元中長期國債，超出20億歐元上限，其中4年及10年債券中標利率為5.353厘及6.044厘，債息較上次同類拍賣上升，但10年期債券獲超額認購2.3倍 ，顯示在較高息水平下，投資者對西班牙國債仍有一定興趣，暫時消除投資者對西班牙不能在市場融資的憂慮，刺激二手市場10年期債息回落至6.1厘水平。


英倫銀行昨亦宣布維持現行政策不變，暫時不會推出新一輪QE，消息刺激英鎊匯價上升。另外，評級機構惠譽昨晚宣布下調西班牙主權評級3級，由A降至BBB。