保薦人負刑責 證監未讓步

【明報專訊】證監會正就加強保薦人監管制度進行諮詢，投行界一如所料已傳出不少反對聲音，雖然證監會行政總裁歐達禮一再表明是次收緊監管非為「捉人去坐監」，業界焦點仍落在保薦人應負上刑責上。有聲音指投行冀證監單就刑責問題分開處理，但據了解，證監立場未有改變。


另一邊廂，有市場人士質疑，證監會提出的建議僅由「機構」而非「個人」負刑責，最高刑罰為70萬元及監禁3年，金額對大行而言毫無阻嚇力。不過，有熟悉法律人士解釋，「機構」有刑責不等如「個人」沒有刑責，只要成功舉證有人協助或教唆他人作不實陳述，「個人」亦會「上身」。


早前市場消息傳出，有外資及中資大行擬聯合一起，透過律師行向證監會反映意見；中小型行亦擬組聯盟，委任律師表達意見。有指業界希望證監分拆保薦人應負上刑責的部分作獨立諮詢，但據了解，證監會認為是次整份諮詢及建議，監管尺度與歐美看齊，目前無意斬件處理。


此外，證監限制每宗新股申請僅由一家投行保薦的建議，亦引來業界憂慮，今後會令數間大型外資行獨大。英國只於2004年提出類似建議，最終沒有定論，而有熟悉新股上市申請的人士指出，單一保薦人會否令某些投行獨大屬未知數，但相信可減少惡性競爭，「之前有幾間行一起做保薦的，為了討好客戶以爭取較大額的佣金，會向客戶聲稱某些資料不須披露，令客戶信以為真，影響盡職審查的質素及資料披露的準確性。」證監會的諮詢期將於下月6日結束。