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【明報專訊】上星期筆者介紹混合資產基金後，收到不少查詢，有一位比較留意市場變化的成員，在比較過市面上所有混合資產基金後認為，全數不符合他的投資觀點，因混合資產基金由環球股票及環球債券組成，當中或多或少也肯定包括歐洲資產，但面對歐債危機不斷升級的情况下，他希望完全避免投資於歐洲地區，因此想了解是否有其他選項？
面對接二連三的壞消息，降低歐洲的投資比重實在是無可厚非，相信不少基金經理也會作出同樣部署，但由於歐洲始終是全球一個非常主要的經濟體系，將歐洲完全剔出投資組合，於長線資產配置及分散風險角度而言，似乎有點極端，但倘若成員真的希望於短線上暫避歐洲市場，於市場回復穩定後才重新部署，筆者也可以建議一些應急之法。
債券基金同樣適用
現時市場上無論是環球股票還是混合資產組合，必然會涉及歐洲股票投資，因此要完全避免投資於歐洲市場，便只能避開這些基金，轉為以不同的地區性股票基金，建立股票投資比重。在現時主流的強積金計劃中，可供選擇的地區性基金分別為美國股票、香港股票、歐洲股票以及日本股票，因此剔除歐洲股票後，成員便可自行於餘下三種地區性基金調配投資比重，作為臨時性措施。
同樣道理也適用於債券投資，只不過，並非全數歐洲債券也缺乏投資價值，例如德國國債孳息率便創歷史低位，回報也是不俗的。順帶一提，假如日後個別地區導致成員信心盡失，也可透過這個方式暫避風頭。
操作存在一定複雜性
儘管這方式可以滿足成員的短期投資部署，但要留意操作上面對一定的複雜性。首先，成員採用的強積金計劃必須包含齊全的地區性基金選擇，才能作出這樣的安排，也要考慮調配基金的手續流程，因投資組合的資產分配比重，全數由成員決定，不能假手於基金經理，特別是當個別基金表現異常突出或欠佳時，成員便要相應重整投資比重。
筆者認為，強積金始終是長線投資，即使歐洲或其他個別市場短期表現欠佳，對長線表現的影響應該有限。當然，成員必然希望盡可能提升投資組合的回報，根據心水調配投資組合是可以理解，但對於事忙的成員而言，放手給專業的基金經理進行投資組合管理，或許是一個更佳的選擇。
曹偉邦
韜睿惠悅 MPFeXPRESS.com
面對接二連三的壞消息，降低歐洲的投資比重實在是無可厚非，相信不少基金經理也會作出同樣部署，但由於歐洲始終是全球一個非常主要的經濟體系，將歐洲完全剔出投資組合，於長線資產配置及分散風險角度而言，似乎有點極端，但倘若成員真的希望於短線上暫避歐洲市場，於市場回復穩定後才重新部署，筆者也可以建議一些應急之法。
債券基金同樣適用
現時市場上無論是環球股票還是混合資產組合，必然會涉及歐洲股票投資，因此要完全避免投資於歐洲市場，便只能避開這些基金，轉為以不同的地區性股票基金，建立股票投資比重。在現時主流的強積金計劃中，可供選擇的地區性基金分別為美國股票、香港股票、歐洲股票以及日本股票，因此剔除歐洲股票後，成員便可自行於餘下三種地區性基金調配投資比重，作為臨時性措施。
同樣道理也適用於債券投資，只不過，並非全數歐洲債券也缺乏投資價值，例如德國國債孳息率便創歷史低位，回報也是不俗的。順帶一提，假如日後個別地區導致成員信心盡失，也可透過這個方式暫避風頭。
操作存在一定複雜性
儘管這方式可以滿足成員的短期投資部署，但要留意操作上面對一定的複雜性。首先，成員採用的強積金計劃必須包含齊全的地區性基金選擇，才能作出這樣的安排，也要考慮調配基金的手續流程，因投資組合的資產分配比重，全數由成員決定，不能假手於基金經理，特別是當個別基金表現異常突出或欠佳時，成員便要相應重整投資比重。
筆者認為，強積金始終是長線投資，即使歐洲或其他個別市場短期表現欠佳，對長線表現的影響應該有限。當然，成員必然希望盡可能提升投資組合的回報，根據心水調配投資組合是可以理解，但對於事忙的成員而言，放手給專業的基金經理進行投資組合管理，或許是一個更佳的選擇。
曹偉邦
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