市場高息債券多

【明報專訊】與首輪iBond發行時不同，目前市場充斥不少高息產品，譬如高息債券（見表），甚至以高息作招徠的基金，低息環境下，似乎iBond不再是唯一選擇。不過，市場人士認為，與高息債券及基金相比，iBond雖然回報稍遜，但風險較低。


高息債有破產信貸風險

現時不少大型企業的債券回報都較iBond為高，然而，東驥基金管理董事總經理龐寶林表示，相對於特區政府發行的iBond，高息債首先有公司評級下調甚至破產的信貸風險，投資者需要不時關注企業盈利及資產狀况。同時，新興市場貨幣較波動，直接影響計價債券的收益，做相關投資時匯率風險可能很高。此外，相對於iBond追蹤通脹，債券對銀行息口十分敏感，一旦美國2014年後宣布加息，債價必相應下調。


市面上亦不乏回報率高於iBond的高息債基金，且與高息債不同，其入場費亦相宜。Fundsupermart.com（香港）總經理黃展威指出，高息債基金適合較為進取的投資者，因其波動性頗大，據Fundsupermart統計，該類基金年初至今回報率介乎3%至7%。他亦表示，高息債基金除收息外，還可在資本增值中錄得回報。但要注意的是，買入債券基金須繳納認購費，費用率低則1%，高則3%至5%，對投資回報的蠶食程度可大可小。反而現時不少銀行及證券行為吸客提供免手續費買iBond，對iBond的回報又提高了一線。