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【明報專訊】市場原先預期，意大利國債達1.9萬億歐元，情况較西班牙危急，但西班牙的地方債蔓延已成成新危機。數據顯示，西班牙債務近1萬億歐元，西班牙的地方政府已無力再發「愛國債」撲水，中央政府的財政更令人擔心。
分析師格蘭特（Mark Grant）最近做了一個統計，指西班牙國債表面雖只有約7000億歐元，理論上只佔西班牙GDP的68.5%，但部分債務其實被「隱去」，例如17個地方政府的債務、銀行擔保債等，若把此類債務加入後，西班牙的債務近1萬億歐元，若把西班牙政府在歐央行及歐洲金融穩定基制（EFSF）的擔保或欠款算進去，西班牙總債務其實是GDP的133%。
就如今次自治區加泰羅尼亞向中央政府求救一樣，外界根本沒有預期中央政府要替地方政府還債，但現時多個自治區「缺水」，唯一辦法就是要求中央政府替其發債融資。單是今年，17個地方政府的融資額便達357億歐元，這些「隱形」債務終會在西班牙政府的資產負債表上現身。
「愛國債」無人買 爛帳靠中央收拾
西班牙地方債問題一直存在，以最富有的加泰羅尼亞為例，一向都是靠發行「愛國債」融資，但債務滾存下來，每年只是還息便需20億歐元，而且當地有4分1銀行存款已經用來買了「愛國債」，當地人無力買，外資更不願買，地方政府再難有融資渠道，相信地方債爛帳最終都要由中央收拾，對於力求挽救危機的首相拉霍伊（Mariano Rajoy）無疑是一大噩耗。
明報記者
分析師格蘭特（Mark Grant）最近做了一個統計，指西班牙國債表面雖只有約7000億歐元，理論上只佔西班牙GDP的68.5%，但部分債務其實被「隱去」，例如17個地方政府的債務、銀行擔保債等，若把此類債務加入後，西班牙的債務近1萬億歐元，若把西班牙政府在歐央行及歐洲金融穩定基制（EFSF）的擔保或欠款算進去，西班牙總債務其實是GDP的133%。
就如今次自治區加泰羅尼亞向中央政府求救一樣，外界根本沒有預期中央政府要替地方政府還債，但現時多個自治區「缺水」，唯一辦法就是要求中央政府替其發債融資。單是今年，17個地方政府的融資額便達357億歐元，這些「隱形」債務終會在西班牙政府的資產負債表上現身。
「愛國債」無人買 爛帳靠中央收拾
西班牙地方債問題一直存在，以最富有的加泰羅尼亞為例，一向都是靠發行「愛國債」融資，但債務滾存下來，每年只是還息便需20億歐元，而且當地有4分1銀行存款已經用來買了「愛國債」，當地人無力買，外資更不願買，地方政府再難有融資渠道，相信地方債爛帳最終都要由中央收拾，對於力求挽救危機的首相拉霍伊（Mariano Rajoy）無疑是一大噩耗。
明報記者
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