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太網盈喜可留意長青網文章
2010年07月20日
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Submitted by John Parker on 2010年07月20日 06:06
2010年07月20日 06:06
新聞類別
財經
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【明報專訊】總理溫家寶表明既要擴大內需,又必須穩定外需,兩者不可偏廢,令市場憧憬政策偏向保增長,加上住建部又指中央會撥款600億元,協助全年達到興建580萬間保障房的目標,消息令內地股市反彈,成交亦略為增加。不過,港股完全不為所動,全日均面對沽壓,收報20090點跌159點,成交金額只有437億元。太平洋網絡(0543)發出盈利預喜,表示今年6月底止中期業績,會較2009年同期錄得顯著增長,主要歸功於互聯網廣告服務之增長,股份值得留意。太網擁有5個垂直式綜合門戶網站(即主題網站,例如汽車、電子消費產品等),分別為太平洋電腦網、太平洋汽車網、太平洋遊戲網、太平洋女性網及太平洋親子網。電腦網和汽車網的廣告是集團主要收入來源,2009年分別佔總收入53%和38.8%,達到2.05億元(人民幣.下同)和1.5億元。2009年上半年整體互聯網廣告的經營環境,其實相當惡劣,其內中國網絡廣告總規模僅微升2.9%至83.5億元,增幅遠遜經濟增速。不過,太網期內整體收入卻增長9%至1.42億元,表現優於行業平均水平,反映太網在業內的競爭力相當強。再者,自從擺脫金融海嘯影響後,行業表現猶如脫胎換骨,2009年全年內地互聯網廣告規模達206億元,意味下半年較上半年增長46.7%,今年首季更按年勁升85%,預料全年規模將達300億元,較2009年增長近50%。回顧2009年網站表現,電腦網收入增長3.7%,看似增長乏力,但去年受到金融海嘯打擊,企業在科技方面的資本性開支相當謹慎,廣告支出亦肯定受壓,電腦網收入能夠逆市上升,表現已相當不俗,亦可見該網站的瀏覽人數穩定龐大,以及廣告商對其有多信任。展望今年,企業在投資方面轉趨積極,相信收入比重最大的電腦網,表現可持續強勢。短線料於2.8至3.2元波動至於汽車網站去年收入急增40%,主因是2009年中央推出多項稅務優惠及補貼措施,刺激汽車銷量飈升,車廠的廣告開支又與收入掛鈎所致。雖然汽車銷情最熾熱的階段已經過去,但銷量保持在高位運行的機會仍相當大,毋須對車網收入太過悲觀。太網今年預測市盈率為16.2倍,相對傳媒股一般約15倍來說屬合理水平,短線料於2.8元至3.2元呈區間波動。明年預測市盈率為12.2倍,當股價開始反映2011年盈利時,此股將會獲得重估,屆時才會有較明顯的突破。撰文︰張兆聰
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