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【明報專訊】王先生將於明年退休，享受退休生活。現時王先生收入每月約4萬元，支出則約為2萬元。現持有一個市值約600萬元的物業，尚欠按揭供款20萬元，另有100萬元現金，而退休時將獲得300萬元退休金（見表1）。
筆者相信不少讀者希望以資產生利來支付雜費，而不用蠶食本身資產，這是一項十分明智的退休理財目標。但作此類保本投資時要注意，應該以多元化投資為主，不要只投資於某一類產品，從而分散風險，減少本金波動及被蠶食的風險。多元化投資有利於減少周期性波動對資產的影響，並以不同的產品特性來達到預期回報。
假設王先生退休後，每月開支約1萬元，通脹率約3%，筆者建議王先生保留約50萬元現金作緊急用途，20萬元償還按揭，將餘下約330萬元投資於低風險而穩健的產品，每年回報目標約5%，而其中2%用作雜項開支，3%以抵消通脹率。
內企債息普遍逾3厘
首先，王先生可投資150萬元於人民幣點心債。現時不少內地企業為吸納更多資金，一般提供超過3厘票息。人民幣債券具有穩健增值兼賺取收益的潛力，例如方正集團2017年到期債券，其票息為5.875厘；瑞安房地產2017年到期債券，其票息為6.875厘；路勁基建2016年到期債券，其票息為6厘。舉例以每年票息5.5厘，預期每年共派息約8.25萬元，平均每月收入約6875元。
除了收息外，2013年下半年以來，人民幣升值速度有所加快，受惠中國經濟前景看俏及內地出口止跌回升等因素，預料人民幣亦會持續穩定升值，每年有逾1%至2%的增值回報。
買兩電股票 對冲加電費
其次，王先生可以斥100萬元買入匯控（0005）、恒生（0011）、中銀香港（2388）、中電（0002） 、港燈（0006）、領匯（0823）和港鐵（0066）等高息藍籌股，每年一般派高達4至5厘的股息。舉例以5厘計算，預期每年共收取5萬元股息，平均每月收入約4166元。藍籌股不但有較高流動性，一旦需要緊急資金，亦可迅速套現。而購買中電及港燈更可對冲將來電費加價，分享加價得益。
投資債券基金 財息兼收
最後，王先生可以把餘下的80萬元投資債券基金或高息債券基金，目標是每年賺取5厘回報。例如，根據晨星截至3月21日的數據，駿利資產管理基金-駿利環球高收益基金A $inc，一年回報8.99%；景順美國高收益債券基金 A USD Inc，一年回報7.41%；施羅德環球基金系列-環球高收益A-DIST，一年回報7.33%。投資債券基金不但可以收取利息，更可因基金價格上升獲利。以平均4.5厘年回報計算，預期每年收入約3.6萬元，平均每月3000元。
三項投資共帶來約每月1.4萬元收入（見表2），應可支付王先生退休後的每月開支。另外，建議王先生為家人及個人購買完善的危疾及醫療保險，一旦不幸發生意外，醫療及住院費用往往十分高昂，危疾及醫療保險在有需要時提供額外資金保障，而毋須動用退休儲備來應付龐大的醫療開支，影響退休計劃。
張佩儀
美國萬利理財控股有限公司 亞太區總裁
■理財信箱 歡迎來信
讀者如有理財問題，歡迎來信詢問。
來函：寄香港柴灣嘉業街18號明報工業中心A座15樓，經濟版編輯收
傳真：2558 3964
電郵：chlung@mingpao.com
◆來信請列明家庭或個人收入、開支、資產、欠債、理財目標及可承受投資風險。
[張佩儀 理財信箱]
筆者相信不少讀者希望以資產生利來支付雜費，而不用蠶食本身資產，這是一項十分明智的退休理財目標。但作此類保本投資時要注意，應該以多元化投資為主，不要只投資於某一類產品，從而分散風險，減少本金波動及被蠶食的風險。多元化投資有利於減少周期性波動對資產的影響，並以不同的產品特性來達到預期回報。
假設王先生退休後，每月開支約1萬元，通脹率約3%，筆者建議王先生保留約50萬元現金作緊急用途，20萬元償還按揭，將餘下約330萬元投資於低風險而穩健的產品，每年回報目標約5%，而其中2%用作雜項開支，3%以抵消通脹率。
內企債息普遍逾3厘
首先，王先生可投資150萬元於人民幣點心債。現時不少內地企業為吸納更多資金，一般提供超過3厘票息。人民幣債券具有穩健增值兼賺取收益的潛力，例如方正集團2017年到期債券，其票息為5.875厘；瑞安房地產2017年到期債券，其票息為6.875厘；路勁基建2016年到期債券，其票息為6厘。舉例以每年票息5.5厘，預期每年共派息約8.25萬元，平均每月收入約6875元。
除了收息外，2013年下半年以來，人民幣升值速度有所加快，受惠中國經濟前景看俏及內地出口止跌回升等因素，預料人民幣亦會持續穩定升值，每年有逾1%至2%的增值回報。
買兩電股票 對冲加電費
其次，王先生可以斥100萬元買入匯控（0005）、恒生（0011）、中銀香港（2388）、中電（0002） 、港燈（0006）、領匯（0823）和港鐵（0066）等高息藍籌股，每年一般派高達4至5厘的股息。舉例以5厘計算，預期每年共收取5萬元股息，平均每月收入約4166元。藍籌股不但有較高流動性，一旦需要緊急資金，亦可迅速套現。而購買中電及港燈更可對冲將來電費加價，分享加價得益。
投資債券基金 財息兼收
最後，王先生可以把餘下的80萬元投資債券基金或高息債券基金，目標是每年賺取5厘回報。例如，根據晨星截至3月21日的數據，駿利資產管理基金-駿利環球高收益基金A $inc，一年回報8.99%；景順美國高收益債券基金 A USD Inc，一年回報7.41%；施羅德環球基金系列-環球高收益A-DIST，一年回報7.33%。投資債券基金不但可以收取利息，更可因基金價格上升獲利。以平均4.5厘年回報計算，預期每年收入約3.6萬元，平均每月3000元。
三項投資共帶來約每月1.4萬元收入（見表2），應可支付王先生退休後的每月開支。另外，建議王先生為家人及個人購買完善的危疾及醫療保險，一旦不幸發生意外，醫療及住院費用往往十分高昂，危疾及醫療保險在有需要時提供額外資金保障，而毋須動用退休儲備來應付龐大的醫療開支，影響退休計劃。
張佩儀
美國萬利理財控股有限公司 亞太區總裁
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