食智能燃氣表潮流 威勝目標6.4元

【明報專訊】市傳階梯氣價上報國務院，若落實執行，將引發計量改革。據業內人士估計，智能燃氣表的市場規模可達到600億元人民幣，從事製造智能燃氣表的威勝集團（3393）可望受惠。


早在今年3月，國家發改委發布了《關於建立健全居民生活用氣階梯價格制度的指導意見》，決定在全國範圍內推行居民階梯氣價政策，並要求在2015年底前所有已通氣城市均應建立起居民生活用氣階梯價格制度。所謂階梯氣價，是指對居民用氣不再實行一檔氣價，而是將居民用氣量分為3檔，各檔氣量價格實行超額累進加價。


隨着階梯氣價的實施，未來對燃氣表的功能要求將愈來愈高，如果繼續使用現有的氣量式機械燃氣表，計算將不夠精確，階梯氣價的實施效果將大打折扣。


5.55元買入 5.2元止蝕

威勝的主要產品包括智能電表和數據採集終端、流體計量產品（包括智能水表和智能燃氣表）。集團在2012年中標的株洲、臨武項目在去年也開始按計劃供貨。去年，集團還實現了無線遠傳燃氣表產品出口到墨西哥，為燃氣計量產品擴大海外市場。


業績方面，集團上年度營業收入同比減少2％至24.12億元人民幣，但股東應佔溢利卻增加24％至4.01億元，毛利率由2012年的33％上升至35％。估計今年度盈利將增加至4.5億元，預測市盈率將降至約9.4倍。建議買入價5.55元，目標6.4元，止蝕位5.2元。


（筆者無持有上述股票）

[黃瑋傑 師傅話齋]