借平錢打救碧桂園 四叔認購2.5億美元債

【明報專訊】一度傳出擱置發債的碧桂園（2007），周三（14日）以私募形式發行2.5億美元5年期債券，認購人為恒地（0012）主席李兆基的私人投資公司兆基財經（Shau Kee Financial Enterprises Limited）。不過公司事隔一日再發行3.5億美元債，建議息率已升至8.375厘，意味四叔今次是以低息貸款「打救」碧桂園。


內地樓市下行、今年又接連有發展商債務違約，市場對內房前景轉趨審慎。英國《金融時報》近日引述消息人士報道，碧桂園上月公布發債計劃後，過去兩周不斷約見投資者測試市場反應，惟最終決定延後發債。其他房產商如越秀地產（0123）、恒大（3333）的債券價格也在近日下跌，反映內房商可能出現資金鏈壓力。


息率7.5厘 低於往年

不過，碧桂園昨公布，周三以私募形式出售一筆5年期債券予四叔旗下兆基財經，息率7.5厘，據銷售文件指出，碧桂園昨日擬再發行另一批3.5億美元債券，建議息率已升至8.375厘，反映四叔似乎有意出手「打救」碧桂園。


市場消息稱，碧桂園今次向私企發債，是為了獲得更低的融資成本。碧桂園過去幾年的發債息率通常在10厘以上，7厘水平可謂相對「便宜」（見表）。公司表示，所得款項將用作部分2017年到期的票據的再融資，以及一般公司用途。


事實上，內房債的表現與亞洲債市呈相反走勢，4月份債券銷售創下歷史新高，為亞洲債市今年表現造就了有利形勢。過去兩年因內房商發債積極，帶旺了亞洲債務融資，據統計，自2010年起，內房商已向國際市場集資近500億美元（約3900億港元）。